Réflexions

Les décideurs occidentaux poursuivent trois vérités avec un grand « T » : la Chine est maléfique, le changement climatique est un risque majeur, et la Russie est... également mauvaise. Poursuivre ces trois priorités en même temps présente une version de la classique « trinité impossible ». ...

La saisonnalité d’octobre a tendance à être négative pour les actions en année électorale. C’est la seule chose qui nous a empêchés de sortir de notre sous-pondération tactique sur les actions américaines, initiée – mal – en juillet. Mais les grandes nouvelles macroéconomiques de septembre n’ont pas été baissières. La Fed a signalé un énorme ...

Notre résumé de l’allocation du portefeuille pour octobre 2024....

La vente massive des marchés mexicains provoquée politiquement est allée trop loin. À notre avis, les craintes des investisseurs concernant les changements constitutionnels sont largement infondées. Ces réformes auront peu ou pas de répercussions sur l’économie dans un avenir prévisible, et il n’est pas clair dans quelle mesure elles peuvent comprendre...

L’Iran a lancé une salve de missiles balistiques vers Israël le 1er octobre en représailles à l’invasion terrestre israélienne contre le Liban. Jusqu’à présent, l’attaque semble un peu différente de celle d’avril, les missiles balistiques constituant la majeure partie des projectiles signalés. Cela signifie que t...

Le marché s’est enthousiasmé par la coupe de 50 points de base de la Fed et la relance chinoise. Mais c’est une reconnaissance que les économies ralentissent de façon significative. Les actions rebondissent souvent après la première coupe de la Fed, avant de chuter brusquement. Les investisseurs devraient rester sur la défensive....

Malgré l’assouplissement récent des conditions financières et les espoirs autour des mesures de relance chinoises, MacroQuant voit un risque accru que les États-Unis tombent en récession au cours des 12 prochains mois. Ainsi, elle recommande une sous-pondération des actions, contrebalancée par une surpondération des obligations....

Malgré l’assouplissement récent des conditions financières et les espoirs autour des mesures de relance chinoises, MacroQuant voit un risque accru que les États-Unis tombent en récession au cours des 12 prochains mois. Ainsi, elle recommande une sous-pondération des actions, contrebalancée par une surpondération des obligations....

Sous-pondérer l’immobilier sur un horizon d’investissement tactique. Nous nous attendons à ce que la croissance économique ralentisse, et même des taux d’intérêt plus bas ne profiteront pas au secteur dans de telles conditions. De plus, les taux de défaillance augmentent et s’élargissent dans les sous-secteurs, ce qui n’augure rien de bon pour la performance du secteur. Le ...

Le marché haussier du Nifty Fifty au début des années soixante-dix fut une véritable frénésie où les investisseurs se sont laissés emporter à la poursuite d’un sous-ensemble d’actions de croissance prisées. Bien que nous ne pensions pas que les actions des Magnificent Seven soient dans une bulle, elles ont tout de même quelques parallèles avec les stars de la croissance d’il y a 50 ans...