Réflexions

Dans la section I, nous fournissons une mise à jour de nos points de vue à la suite de la réunion du FOMC de septembre et des récentes annonces des décideurs chinois. La décision de la Fed ce mois-ci a légèrement augmenté les chances d’un atterrissage temporaire en douceur. Pourtant, la récession demeure notre scénario de base, et l’ae forcé...

L’annonce du Politburo chinois devrait entraîner une réévaluation de la croissance de la Chine à court terme. Lisez comment les investisseurs peuvent se protéger contre cette menace puissante à notre position défensive d’investissement....

À mon avis, les révisions résolvent un grand casse-tête qui s’est développé au cours des deux dernières années, à savoir comment la croissance de l’emploi a pu être si forte alors que la croissance des revenus personnels était si faible. Eh bien, il s’avère que la croissance des revenus a aussi été assez forte....

Les mesures de relance chinoises annoncées le 24 septembre ont trouvé peu d’optimistes structurels dans la communauté macroéconomique mondiale, y compris chez BCA Research. C’est pour de bonnes raisons. La Chine est embourbée dans une stagnation séculaire qui ne peut être bloquée uniquement par la politique monétaire....

La production américaine de pétrole brut n’a pas atteint son sommet. Elle continuera d’augmenter. Une expansion continue de la production américaine, même modérée, ainsi qu’une possible augmentation de la production de l’OPEP+, entraînera un surapprovisionnement sur le marché pétrolier. De plus, nous nous attendons à ce que le vent de demande contraire dû au ralentissement du cycle économique pèse...

Les régimes macroéconomiques définis par différentes méthodologies peuvent porter des noms similaires, mais varier considérablement en termes de distribution et de persistance des régimes. De telles différences ont causé des confusions lorsqu’il s’agit d’analyser la performance des facteurs d’équité à différents stades du cycle. Dans ce rapport, nous proposons ...

Tout comme le marché des billets pour la tournée de retrouvailles Oasis 2025, le marché du travail américain est « limité par l’offre ». Cela signifie que les États-Unis ne feront pas de récession du PIB dans les prochains mois et ont de bonnes chances d’en tricher plus longtemps. Sans récession du PIB, il est peu probable qu’il y ait des profits à l’échelle de l’économie...

Nous croyons que le récent plan de relance politique de la PBoC pourrait renforcer la confiance des investisseurs, potentiellement stabiliser les prix des actions chinoises à l’étranger et offrir un soutien modeste aux actions offshore. Cependant, il est peu probable qu’elles stimulent significativement la croissance économique sur le continent....

Nous croyons que le récent plan de relance politique de la PBoC pourrait renforcer la confiance des investisseurs, potentiellement stabiliser les prix des actions chinoises à l’étranger et offrir un soutien modeste aux actions offshore. Cependant, il est peu probable qu’elles stimulent significativement la croissance économique sur le continent....